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江蘇南方軸承(002553,股吧)股份有限公司（下稱南方軸承，002553）昨日在滬上舉行路演。據(jù)悉，其承銷商華泰證券(601688,股吧)股份有限公司給予的定價(jià)區(qū)間為18.13元-20.07元。

　　而以承銷商給予的發(fā)行區(qū)間18.13元-20.07元計(jì)算，按照2200萬股的發(fā)行總數(shù)，南方軸承募集資金將達(dá)3.99億至4.42億元。該公司發(fā)行NSK 71938CDB 角接觸球軸承完成后，將用募集資金歸還8700萬元短期借款，再扣除1.8億元的募投資金，將存在1.31億元至1.74億元的超募。

 　　資料顯示，南方軸承是一家專業(yè)設(shè)計(jì)、制造、銷售滾針軸承、超 越離合器的高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)滾針軸承和超越離合器產(chǎn)量最大的生產(chǎn)企NSK 53252XU 推力球軸承業(yè)之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、摩托車主機(jī)市場。華泰證券預(yù)計(jì)，該公司2011年-2013年每股收益分別為0.65元、0.86元和1.13元。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張“迫在眉睫”

　　招股說明書顯示，南方軸承本次募集資金主要用于精密滾針軸承及單向軸承總成項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。該項(xiàng)目投資總額為2.4億元，其中擬使用募集資金投資1.8億元。

　　路演中，該公司高管層多次表示，公司產(chǎn)能尚不能完全滿足客戶需求。數(shù)據(jù)顯示，2008年至2010年產(chǎn)能利用率分別為102.96%、105.19%和103.51%。2010年公司滾針軸承和超越離合器訂單完成率僅為79.48%和83.99%，產(chǎn)能擴(kuò)張迫在眉睫。

　　據(jù)該公司銷售總監(jiān)魏東介紹，“2011年NSK 銷售預(yù)測為3億元，并且已經(jīng)有2.5億元的訂單保證。”他表示，公司已用4990多萬元資金預(yù)投，實(shí)際滾針軸承的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到6000多萬套，超越離合器為5000萬套，但離客戶需求仍有差距。

　　國外市場“仍需發(fā)力”

　　華泰證券提供的研報(bào)稱，南方軸承的客戶定位于全球知名的汽車零部件廠商、國內(nèi)主要摩托車整車廠商等，其主營業(yè)務(wù)收入主要來自滾針軸承和超越離合器。

　　值得一提的是，南方軸承是國內(nèi)惟一一家進(jìn)入全球汽車啟動(dòng)電機(jī)主機(jī)配套市場的滾針軸承企業(yè)。該公司汽車用滾針軸承產(chǎn)品34%出口到國際主機(jī)市場，SKF軸承 是全球啟動(dòng)電機(jī)主要生產(chǎn)商法雷奧、博世啟動(dòng)電機(jī)用滾針軸承的第二大供貨商，僅次于舍弗勒。

　　舍弗勒集團(tuán)為目前全球最大的滾針軸承制造商，為汽車、工業(yè)和航空航天領(lǐng)域提供中高端的軸承和零部件產(chǎn)品，其2008年銷售額達(dá)到75.43億元。

　　該公司副總經(jīng)理周雪剛稱，“目前生產(chǎn)的產(chǎn)品跟舍弗勒比，沒有任何差異。跟法雷奧、博世配套，不僅僅是價(jià)格合理就可以了，最多需要三年的對比試驗(yàn)。”

　　“價(jià)格是一方面優(yōu)勢，另一方面是服務(wù)。這是為什么能在大客戶迅速推進(jìn)的原因。這么多年舍弗勒在這個(gè)行業(yè)壟斷得太久了，所以客戶對它形成了長期的抱怨，這也是下一步我們跟客戶合作的過程中進(jìn)一步改善的問題。”周雪剛表示。

　　但值得關(guān)注的是，法雷奧、博世分別只給予南方軸承30%、10%的市場份額。另據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士介紹，像國內(nèi)滾針軸承領(lǐng)先企業(yè)主要為南方軸承、常州光洋軸承和蘇州軸承，銷售規(guī)模均在3億元以下，市場份額在10%以下，與舍弗勒依然差距不小。